Az AKCENTA a 2017/565 Rendelet 64-66 cikkelyével összhangban köteles a megbízások végrehajtására vonatkozó szabályokat a legjobb feltételekkel betartani. A szabályok célja, hogy az ügyfél minden egyes megbízása ügyfélmegbízásokra vonatkozó szabályokkal összhangban legyen végrehajtva és biztosítva legyen, hogy a megbízások rendszeres végrehajtására ténylegesen a legjobb feltételekkel kerüljön sor. Ezeket a szabályokat az AKCENTA egyetemlegesen határozza meg az ügyfelei valamennyi kategóriájára (lakossági ügyfelek, szakmai ügyfelek, elfogadható partnerek).
A legjobb végrehajtás (best execution) kötelesség teljesítésének megítélésekor figyelemmel kell lenni az ilyen ügyletfajta sajátos jellegére, mikor is az AKCENTA által kínált termékek (tőzsdén kívüli származtatott ügyletek) olyan befektetési eszközök, amelyek megkötésére az ügyfél specifikus és egyedi kívánsága alapján kerül sor, és a számláknak nincs teljesen pontos megfelelője a szabályozott piacokon (RT), multilaterális kereskedelmi rendszerekben (MOS) vagy szervezett kereskedelmi rendszerekben (OOS). A végrehajtás helye maga az értékpapír-kereskedő (AKCENTA), a további, a best execution szempontjából lényeges tényezők annak vannak alárendelve, hogy az adott termék egyeztetése folyamán az értékpapír-kereskedő és az ügyfél egyedi megállapodásának tárgyát képezik. A nem szabványos, tőzsdén kívüli származtatott ügyletekre a 2017/565 számú rendelet kimondja továbbá, hogy konkrét, sajátos feltételeket figyelembe vevő egyedi szerződéses viszonyt foglalnak magukban, amelyekben az ügyfél és az értékpapír-kereskedő (AKCENTA) vesznek részt, és a best execution végrehajtási mód céljaira nincs szükség, hogy teljesen összevethetők legyenek azokkal az ügyletekkel, amelyekben olyan részvényekről van szó, amelyekkel az RT-n, MOS-ben vagy OOS-ben kereskednek. Tekintettel arra, hogy a best execution kötelezettség minden befektetési eszközre vonatkozik, az AKCENT által kínált termékek esetében is szükséges, hogy releváns piaci adatokat szerezzenek be annak ellenőrzésére, hogy az OTC-piacon az ügyfélnek kínált ár tisztességes-e, és biztosítja-e, hogy az értékpapír-kereskedő teljesítse arra vonatkozó kötelességét, hogy az ügyfél megbízását a legjobb feltételekkel teljesíti. Vagyis a kereskedő (AKCENTA) az ügyfélnek felajánlott konkrét ár korrekt voltát nemcsak a megállapodás szerinti termék árbecsléséhez alkalmazott, rendelkezésére álló piaci adatok alapján ellenőrzi, hanem amennyiben lehetőség van rá, hasonló vagy összevethető termékkel történő összehasonítással is. Az ügyfelekkel kötött tőzsdén kívüli származtatott ügyletek piackonformitását még azelőtt kell ellenőrizni, mielőtt az érintett ügyletet megkötötték volna.
Az alábbiakban ismertetjük a legjobb feltételek biztosításának kritériumait a relatív fontosságuk csökkenő sorrendjében.
Kritérium |
Eljárás menete és a kritérium jelentősége |
Fontossági sorrend |
Az elérhető ár |
Vétel esetén döntő a legalacsonyabb ár, eladás esetén a legmagasabb ár a meghatározó. Az ár minősége a piaci résztvevők számától és az aktuális kereslettől és kínálattól függ. A konkrét árak összehasonlítására az AKCENTA egyes bankok (Raiffeisenbank, SAXO, Alior bank, Monex) kereskedési platformját valamint a BLOMBERG információs forrásait használja. |
1 |
Partner minősítése (hitelképessége) |
AKCENTA a kockázatkezelésre vonatkozó saját szabályaival összhangban kiértékeli a partner kiválasztását, beleértve az elszámolást a nyújtott szolgáltatás (megállapodott feltételek) minőségének értelmében, a megbízhatóságot és a pénzügyi stabilitást. |
2 |
Gyorsaság, amivel a megbízást végre lehet hajtani |
Az intézés gyorsaságába beleszámít a bankok közötti átutalás gyorsasága is |
3 |
A kért ügylet volumene |
Az ügylet nagyságrendjét a partner feltételeivel és határértékeivel összefüggésben kell figyelembe venni. |
4 |
Az ügyfélnek számlázott díjak és illetékek volumene |
Az ügyfél számára a végrehajtás helye az AKCENTA. A díjakra és illetékekre az érvényes Díjjegyzék, illetve az egyedi árképzési program az irányadó. A partner kiértékelése szempontjából nem lényegesek. |
-- |
Az ügyfélnek számlázott saját illetékek volumene |
Az ügyfél számára a végrehajtás helye az AKCENTA. A partner által a befektetési eszközökért érvényesített illetéket az AKCENTA nem terheli át az ügyfélre |
-- |
V případě, e by existovalo pro jeden pokyn více protistran, postupuje AKCENTA podle výe uvedených kritérií od nejdůleitějího směrem k méně významným. Pro konkrétní pokyn AKCENTA vdy zváí faktory pro provedení pokynu za nejlepích podmínek jako je cena (1), riziko protistrany (2) a rychlost (3) - podle těchto faktorů zvolí protistranu pro uzavření obchodu.
AKCENTA je povinna uveřejnit (na základě nařízení Komise EU 2017/576 ze dne 8.6.2016.) jednou ročně pro jednotlivé druhy investičních nástrojů 5 převodních míst, na kterých prováděla pokyny zákazníků, souhrn a závěry analýzy kvality provádění obchodů. Převodním místem pro zákazníka je AKCENTA. Přiloené informace vychází z ablon obsaených v příloze II Nařízení 2017/576.