Heti jelentések

- A héten az Egyesült Államokban publikálták a májusi fogyasztói árindexet, amely az amerikai infláció lassulását mutatja. Az alacsony, 1,8 %-os árnövekedés elmarad az amerikai jegybank 2%-os céljától. Ennek fényében elképzelhető, hogy a FED kamatpolitikájában a monetáris szigorítástól a lazítás felé fordul. A gazdasági expanzió lehetősége, és a kereskedelmi konfliktusok enyhülése miatt a héten emelkedésnek indultak a fontosabb tengerentúli indexek.
- A Brent és a WTI típusú kőolaj ára is szignifikánsan emelkedett csütörtökön (2,5%). Azonban az emelkedés mögött a jó hangulat mellett egy egyedi esemény áll. Az ománi-öbölben elsüllyesztettek két tankerhajót, ami kínálati oldalról hajtja fel az olaj világpiaci árát.
- Történelmi mélyponton járnak a német 10 éves hozamok. A részvénypiacok jó teljesítménye ellenére a kötvénypiacokon a recesszió jelei bontakoznak ki. A hosszú futamidejű papírok hozamának csökkenése a gazdasági növekedés és az infláció mérséklődését vetítheti előre.

- A várakozásoknak megfelelően alakult a májusi inflációs adat. 3.9%-os drágulást jelentettek be. A maginfláció azonban 4%-ra emelkedett, ami nyomást helyezhet a jegybankra, így érdemes lesz kiemelt figyelmet fordítani a júniusi kamatdöntő ülésre.
- Továbbra is rossz számok érkeznek Németországból. A GDP előrejelzéseket lefelé módosították 1,6%-ról 1,2%-ra. A gazdasági növekedés lassulása indokolja a laza monetáris politika fenntartását, így nem meglepő, hogy az Európai Központi Bank csütörtöki kamatdöntő ülése nem hozott változást a kamatokban.
- A tengeren túlon is érezhető a lassulás. A kereskedelmi vámokkal és a technológiai szektort érintő versenykorlátozó vizsgálatokkal kapcsolatos félelmek tükröződnek a piacok mozgásában. A dollár euróval szemben jegyzett árfolyama a héten továbbra is gyenge szinteken mozog.
- A hét elején a rossz nemzetközi hangulat ellenére erősödésnek indult a forint. Az árfolyamot jó gazdasági mutatók is támogatták. A feldolgozóipar beszerzési menedzsment indexe magasan a régiós átlag felett alakult. A dinamikus lendületet csak a pénteki magas inflációs adatok tudták megállítani, amik hatására az árfolyam visszakorrigált.

- Befejeződtek az Európai Parlamenti választások. Az Európai Néppárt (179) és a szociáldemokraták (150) a korábbinál kevesebb, míg a liberálisok (107) és a zöldek (70) több képviselőt delegálhatnak a testületbe.
- A nemzetközi kereskedelmi konfliktusok tovább fokozódnak. Az Egyesült Államok további vámokat vetett ki, ezúttal Mexikóra. Június 10-étől minden Mexikóból érkező árut 5%-os adó sújtja, amely minden hónap elején újabb 5%-kal növekedhet, amíg nem enyhül az USA déli határánál érezhető bevándorlási nyomás. A rossz hangulatban a tengerentúli tőzsdék legfontosabb indexei februári mélypontukhoz közelítenek.
- A június 7-én leköszönő Theresa May legesélyesebb utódjának mondott Boris Johnson ellen eljárás indult a Brexit népszavazási kampány során tett kijelentései miatt. A brit fizetőeszköz a politikai bizonytalanságban gyenge szinteken oldalaz.
- Nem okozott meglepetést a jegybank keddi kamatdöntő ülése. Továbbra sem változtattak a monetáris kondíciókon, az alapkamatot és a kamatfolyosó széleit is változatlanul hagyták. Egyúttal az Európai Központi Bank szigorításával kapcsolatos várakozások is kitolódtak.

- Továbbra is nagy a bizonytalanság a Brexit kapcsán. A héten Theresa May egy második népszavazás lehetőségét is megemlítette, aminek hatására pozíciója saját pártján belül is egyre inkább megkérdőjeleződött. Péntek délelőtt be is jelentette lemondását, amely június 7-én lép hatályba. A bizonytalan környezetben a font gyengülést mutat a főbb devizákkal szemben.
- Az eurózónában és az Egyesült Államokban egyaránt alulmúlták a várakozásokat a csütörtökön publikált fontos beszerzési indexek (Markit BMI). A mutató az USA-ban is közelít a vízválasztónak mondott 50-es szinthez (50,6), ami a gazdaság növekedésének lassulását jelzi. Ennek hatására a jelentősebb európai és a tengeren túli tőzsdék is lefordultak.
- A héten a technológiai szektorra terelődött az amerikai-kínai kereskedelmi háború fókusza, amely a szektorban szereplő értékpapírok árfolyamának csökkenésében is megmutatkozik.
- A nemzetközi piacokon uralkodó rossz hangulat az olajárakban is visszatükröződött a héten. Mind a WTI, mind a Brent típusú kőolaj árfolyama háromhavi mélypontról kapaszkodik vissza.

- Az USA és Kína kereskedelmi konfliktusa továbbra is árnyékot vet a piacokra. Az amerikai kormány 200 milliárd dollár értékű kínai termék vámját emelte 25%-ra és kilátásba helyezte, hogy hamarosan további 325 milliárd dollárnyi termékre vet ki 25%-os vámot.
- A kölcsönös vámintézkedések negatív hatásaként a kínai hazai össztermék (GDP) idén ’csak’ 6,2 %-kal, jövőre pedig 5,9%-kal bővül várhatóan.
- A pénteki nap a magyar tőzsde és az európai tőzsdék is negatív számokat produkálnak.
- A Moody’s további leminősítést helyezett kilátásba Törökország esetében, amennyiben nem hajt végre átfogó reformokat.

- A héten jellemzően negatív hangulat uralkodott a piacokon, majd csütörtök este Donald Trump bejelentette, hogy 10%-ról 25%-ra emeli a kínai árukra kivetett vámot, ami 200 milliárd értékű árut érint. A piac bízik abban, hogy a fenyegetés hatására a kínaiak mégis visszakoznak, és legvégül nem lesz mégsem kereskedelmi háború. A WTI típusú kőolaj árfolyama 62 dollárig emelkedett a bejelenést követően
- Áprilisban a kínai export dollárban számolva váratlanul 2,7%-kal csökkent, miközben a konszenzus 3,0%-os növekedésre számított, míg az import a várt csökkenés helyett 4,0%-kal emelkedett. Együttes hatásként Kína külkereskedelmi többlete bőven lefeleződött márciushoz képest.
- Az AKP kiharcolta az helyhatósági választások megimétlését Isztambulban, a korábbi vereséget követően, melynek megtartására június 23-án kerül sor. A líra további gyengülésbe kezdett a dollárral szemben.
- Visszaesést mutattak a német gépipari megrendelések márciusban Németországban. Munkanaphatással tisztítva a várt 5,4% helyett 6,0% volt a csökkenés mértéke, azonban ez is javulást jelent a februári 8%-os visszaeséshez képest.

- A várakozásoknak megfelelően nem változtatott a Fed a 2,25-2,5%-os irányadó kamaton szerdai kamatdöntő ülésén. Jerome Powell jegybankelnök kifejezetten optimista hangnemet ütött meg a gazdasági kilátások kapcsán. Az infláció továbbra is elmarad a jegybanki céltól, azonban ezt egyszeri hatások is okozhatják, a feszes munkaerőpiac következtében a maginfláció növekedési üteme belátható időn belül elérheti a 2%-ot, viszont a kamatemelést sem látja egyelőre szükségesnek a Fed.
- Sikeresen haladnak az amerikai és a kínai kereskedelmi tárgyalások, melyek következő fordulójára május 8-án kerül sor. A Politico értesülései szerint elképzelhető az USA által kivetett, 200 milliárd dollárnyi terméket érintő 10%-os vámot eltörlése.

- Az amerikai-kínai kereskedelmi tárgyalások végső szakaszának egy április 30-i találkozóval kezdőhet meg, amit egy május 8-i egyeztetés követ. A végleges megllapodás aláírására május végén kerülhet sor.
- Saját kérésére Trump nem nevezte ki Herman Cain-t a Fed igazgatótanácsába, miután szenélyével szemben nemcsak a demokraták de a republikánusok is nemtetszésüket fejezték ki, mivel kinevezése a jegybanki függetlenséget is megkérdőjelezhette volna
- Az ukrán elnökválasztás második fordulójátban is győzött a korábban humoristaként ismert Volodymyr Zelenszkij nyerte, A piac jól fogadta az eredményt, másrészt az új elnöktől reformokat illetve együttműködést várnak az IMF-el.

- Kisebb mértékben elmaradt a várakozásoktól a Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexe áprilisban. Az index 96,9 pontra esett a várt 98,2 ponttal szemben, illetve és az előző havi 98,4 ponthoz viszonyítva. Az index értéke azonban továbbra is magas, ami a kiskereskedelem kedvező helyzetére utal.
- A héten megkezdődtek a Japán és az USA közötti kereskedelmi tárgyalások, melynek neuralgikus pontja a japán jen, mivel az USA azt szeretné elérni, hogy Japán korlátozottan interveniálhasson a devizában.
- Várakozásokat felülmúló ütemben emelkedett a kínai GDP, tükrözve a kormányzati és jegybanki stimulus pozitív hatását. Az első negyedévben a GDP 6,4%-kal bővült, felülmúlva várt 6,3%-ot.
- A német kormány ismételten lefelé módosította 2019-es növekedési előrejelzését, így mindössze 0,5%-os bővülésre számítanak, az ezelőtti 2,1%-os mértékkel szemben.