Heti jelentések

- 7 éve nem látott magas szintekre emelkedett az infláció a tavalyi év végén. A Központi Statisztikai Hivatal által kedden délután publikált, decemberre vonatkozó inflációs adat elérte a 4%-ot, ami a jegybank által meghatározott toleranciasáv felső határa, és a várakozásokat is minimálisan fölülmúlta. A 2019-re vonatkozó átlagos infláció így 3,4-re emelkedett. Amerikában is gyorsult az árak drágulása az úgynevezett CPI inflációs mutató decemberben meghaladta a 2019-re jellemző 2%-os szintet és 2,3%-os értéket mutat.
- Lemondott az orosz kormány. Vladimir Putin alkotmánymódosítást sürgető beszédét követően Dmitrij Medvegyev miniszterelnök benyújtotta lemondását. A bizonytalanság nem tartott sokáig, ugyanis az orosz parlament alsóháza már csütörtökön megszavazta Mihail Misusztyin miniszterelnöki
kinevezését.
- Szerdán délután Donald Trump amerikai elnök és Lui He kínai miniszterelnök-helyettes aláírta a nagyon várt kereskedelmi megállapodást. Ez nem jelentett újdonságot a piacok részére. Az amerikai tőzsdeindexek rekord magasságokba emelkedtek, míg Európában a kezdeti emelkedés után hamar elfogyott a lendület.

- Új szankciókat léptetett életbe Donald Trump amerikai elnök Iránnal szemben. Az amerikai-iráni konfliktus eszkalálódását egy amerikai dróntámadás robbantotta ki Irakban, amely Kászim Szulejmáni iráni tábornok halálát okozta. A válaszcsapás szintén Irak területén következett be, egy amerikai bázisra mértek rakétatámadást. Az USA feleletként gazdasági szankciókhoz folyamodott.
- A konfliktus ellenére tovább dübörögnek a tengerentúli tőzsdék, ami mögött újabb jó hír áll a Kínával szembeni megállapodást illetően. Az európai tőzsdéken is jó hangulat uralkodik, amibe hazánk is belesimul, valamint Ázsiában is emelkednek az árfolyamok.
- Az Egyesült Királyság alsóháza 330-321 arányban elfogadta a Brexit-megállapodást, így a törvényjavaslat a Lordok háza elé kerül. Így közelebb kerülhet a kitűzött január 31-ei kilépési dátum.

- Világszerte jó hangulatban kezdték a tőzsdék a 2020-as évet. A tengerentúlon, Európában és hazánkban is emelkedni tudtak a héten a főbb indexek. A pozitív befektetői kedv mögött az amerikai- kínai részmegállapodás, valamint a kínai jegybank gazdaságélénkítő lépése állhat, miszerint 50 bázisponttal, 12,5%-ra csökkentette a bankok kötelező tartalékrátáját.
- A részvények mellett az arany is jól teljesített a héten. A kockázatkerülő befektetésnek számító nemesfém árfolyama a jó világpiaci hangulat ellenére emelkedni tudott, jelenleg 1530 dolláron áll, és a technikai kép alapján még van tér az emelkedésre.
- Jól alakultak az utolsó havi, decemberi feldolgozóipari beszerzési menedzsment indexek (Markit PMI) Európa szerte. Az eurozónára vonatkozó adat 46,3 lett az előző 45,9-höz képest, ami közelít az 50 pontos határhoz. Hazánkban a feldolgozóipari BMI kiemelkedően magas 53,9-es értéket vesz fel. Amerikában egy hajszálnyival rosszabb lett az adat a vártnál, 52,4 áll.

- Megszavazta az Egyesült Államok alsóháza a Donald Trump amerikai elnök ellen beterjesztett alkotmányos felelősségre vonási (impeachment) eljárást, ezzel gyakorlatilag vád alá helyezték az elnököt. A vád hatalommal való visszaélés, amelyet Trump alaptalannak tart, és mielőbbi tárgyalást követel az ügy gyors lezárása érdekében. A befektetőket sem rázta meg különösebben a hír, a fontosabb tengerentúli tőzsdeindexek az egekbe vannak. A jó hangulat a Kínával kötött kereskedelmi részmegállapodásnak köszönhető.
- Európában is kifejtette a hatását a kereskedelmi megállapodásból és a Brexit rendeződéséből fakadó stabilizálódás. A hét elején szinte az összes európai tőzsdeindex emelkedni tudott annak ellenére, hogy elég rossz gazdasági kilátások láttak napvilágot. A héten megjelent előzetes beszerzési menedzsment indexek elég árnyas képet festenek a vezető európai gazdaságok növekedési lehetőségeiről. Nem is tudott sokáig tartani a lendület a hét vége felé csökkenni kezdtek az indexek.
- Kedden kamatdöntő ülést tartott a Magyar Nemzeti Bank. A várakozásoknak megfelelően nem változtatott az irányadó alapkamaton (0,9%), és kommunikációjában sem változtatott irányt a jegybank. Várhatóan az inflációt figyelembe véve, a nemzetközi konjunktúra alakulására reagálhat majd a központi bank a továbbiakban.

- Egy nagy lépéssel közelebb került az Egyesült Királyság a rendezett Brexithez. A december 12-én tartott előrehozott választáson, nem megerősített eredmények alapján abszolút többséget szerezhetett Boris Johnson konzervatív pártja. Céljuk így megvalósulhat, és az Egyesült Királyság rendezett körülmények között léphet ki az Európai Unióból 2020.01.31-ig, de ehhez még szükséges a brit parlament jóváhagyása is. A bíztató hírek hatására erősödni tudott az angol font, ugyanakkor újra előtérbe kerülhetnek a kilépést övező kereskedelmi és gazdasági nehézségek.
- A héten az amerikai és az európai központi bank is kamatdöntő ülést tartott. Az Egyesült Államok jegybankja, a Federal Reserve nem változtatott a jelenleg is fennálló 1,50-1,75-ös kamatsávon, és kommunikációjában is a stabilitást emelte ki. Amíg a gazdaság dinamikája nem változik olyan szinten, hogy indokolttá váljon az intervenció, addig a FED valószínűleg nem változtat a kamatpolitikán. Az Európai Központi Bank is a várakozásokat megfelelően kivárt. Christine Lagarde jegybankelnök első kamatdöntő ülésén szintén érintetlenül hagyta az irányadó rátát, az továbbra is - 0,5-ön áll.

- A héten a fejlett gazdaságok kilátásai álltak a fókuszban. Szerdán publikálták a végleges novemberi beszerzési indexeket a feldolgozóiparra és a szolgáltatásokra vonatkozóan. Az eurózónában a vártnál minimálisan jobb adat érkezett a feldolgozóiparban, de a 46,9-es érték még mindig a lassulás irányába mutat. Németországban a legalacsonyabb a mutató 44,1, Olaszországban 47,6, Spanyolországban 48,8, és az Egyesült Királyságban 48,9. Az Egyesült Államokban stabil bővülés tapasztalható, 52,6 a mutató értéke. A szolgáltatások tekintetében az összes fent említett ország eléri a fontos 50-es szintet.
- Az európai konjunktúra gyengülése ellenére a magyar ipari termelés továbbra is szárnyal. A novemberi feldolgozóipari beszerzésimenedzsment-index 53-as értéket vett fel, amely stabil növekedést vetít előre. A magas érték a beszerzési mennyiségek és a beszerzési árak növekedésének köszönhető.

- Újból éleződik a feszültség az USA és Kína között, miután Donald Trump aláírt egy Hongkongot pártoló törvényjavaslatot. Az új törvény értelmében az USA-nak jogában áll szankciókat kivetni Kínára, amennyiben úgy tapasztalja, hogy az Hongkonggal szemben emberi jogokat sért. Kína felháborodását fejezte ki a törvény kapcsán, és arra kérte az Egyesült Államokat, hogy ne szóljon bele az ország ügyeibe. Az újkeletű konfliktus a kereskedelmi tárgyalások előmenetelére is rossz hatással lehet.
- A várt 1,9% fölött alakult az előzetes harmadik negyedéves GDP az USA-ban. Az előző negyedévhez képest is tudott bővülni az amerikai gazdaság, 0,1%-kal, így 2,1%-on áll az érték. A héten a tengerentúli tőzsdék jól teljesítettek, a hét elején jelentős emelkedés volt érzékelhető a részvénypiacokon.
- Inflációs adatok érkeztek Európából. Elsőként Németországból jött novemberi adat, ami megegyezik az előző havi értékkel (1,1%), bár a várakozások magasabb (1,3%) árszínvonal emelkedést prognosztizáltak. Franciaországban az év/év infláció szintén alacsony értéket vett fel a hónapban (1,0%). Az egész eurózónára vonatkozó év/év inflációs adat azonban minimálisan magasabb az előző havinál: 1,3% a novemberi infláció.

- A hét második felére megtorpant a tőzsdék menetelése. A kereskedelmi háborúban várt előrelépés elmaradása ismét picit a kockázatkerülés felé mozdította el a piaci hangulatot, aminek hatására a tengerentúli és az európai börzék is minimális esést mutatták be. Az eurózónából is rossz hír érkezett, a kompozit beszerzési menedzsment index 6 éve nem látott mélypontra bukott (50,3). Az elmúlt hetek csúcsokat döntögető szárnyalása után, kis korrekciót jelenthet a mostani lassulás.
- Nem okozott meglepetést a Magyar Nemzeti Bank. Nem változtatott kondícióin a hazai monetáris tanács keddi kamatdöntő ülésén, így az irányadó kamatráta továbbra is 0,9%, míg az egynapos betéti kamat - 0,05%. A várakozásoknak megfelelt a stabil kamatszint és az óvatos kommunikáció. A következő és egyben az évben az utolsó kamatdöntésre azonban érdemes lehet figyelni, hiszen egyrészt a negyedéves adatokat is figyelembe vehetik, de iránymutatást is adhatnak a jövő évre vonatkozóan.